过去10年中国新能源汽车取得了瞩目成绩。2024年前7月，国内新能源汽车累计零售销量493万辆，同比增长38.77%。我们预计2024年全年国内新能源汽车销量有望超过1000万辆，而2014年国内新能源汽车销量低于10万辆，可见过去10年中国新能源汽车发展速度之快，取得瞩目成绩。在传统油车时代，国内市场一直是合资品牌主导，中国汽车品牌份额始终难以突破40%，而如今在新能源时代国内市场中国汽车品牌已经突破了60%，诞生了一批优秀的车企。2024年前7月，国内乘用车累计零售销量1139万辆，同比增长4.4%，以旧换新政策效果逐步显现，汽车内需韧性依旧。2024年前7月，汽车出口量273.6万辆，同比增长30%，汽车外需持续高增长。


　　未来10年中国汽车将继续全球崛起。国内市场，中国品牌汽车份额或有望挑战80%。全球市场，中国品牌市场份额长期或有望挑战30%。而驱动中国汽车未来10年继续创造奇迹，或是智能化+全球化两大历史性机遇。


　　看好汽车智能化逻辑如下：


　　消费者为智能化买单的拐点或将至。第一，汽车仍处在供给创造需求的时代。纵观汽车百年历史，车企对消费者需求可以分为三个层次：1）利用颠覆式技术创新实现“供给创造需求”；2）利用延续性技术创新“满足用户个性化需求”；3）利用优异成本控制能力“迎合用户高性价比需求”。往往在汽车产业技术成熟期，我们更多看到是“满足或迎合用户需求”，而在汽车产业技术剧烈变革期，我们可以看到技术领先型企业不断追求“供给创造需求”。2020-2022年新能源车时代，特斯拉的Model3和ModelY，比亚迪的DMI王朝系列都是“供给创造需求”的典型案例。智能车时代汽车的技术创新仍在加速，产品的终极形态仍未定，产生全新的“供给创造需求”类爆款车型概率很大。第二，大模型推动高阶智能化性能与成本质的飞跃。消费者愿意为智能化买点的拐点性应用或是高阶智能化，也即驾驶员的眼睛-手-脚能够可以实现理论放开，且接管次数会持续减少；并且具备高阶智能化功能的车型定价一定要落实到大众市场。国内车企智能化持续紧跟，不断缩小与特斯拉差距。智能驾驶软件算法架构历经两次框架变化：1）2D+CNN小模型向Transformer大模型进化，智驾迭代由工程师驱动转为数据驱动；2）模块化端到端进化为全栈端到端，World Model逐步完善，数据驱动变为认知驱动，向L4迭代。国内华为ADS3.0/小鹏汽车XNGP等一批优秀中国汽车品牌智能化体验持续升级，带领中国汽车品牌技术优势持续放大。


　　看好汽车全球化逻辑如下：


　　复盘100余年汽车历史的规律：汽车单位能耗越低则全球竞争力越强。地球石油资源整体有限的大背景下，石油对外依存度高的国家，会采取持强硬政策持续逼迫车企通过技术创新来达到降低百公里油耗的目标，消费者在多因素推动下也将逐步习惯消费低油耗/0油耗车型。同一个国家内，面对降低油耗压力时，越是迎难而上的车企长期越能获得节油技术领先性，市场份额扩张的机会越大。政府对油耗下降要求越高，该国家车企的节油技术领先性越强，且该国车企的全球份额扩张机会越大。


　　一个国家汽车产业出海的成功都需要自己的天时地利人和，历史不会简单的复制但相似。天时：地缘政治。汽车产业对于任何一个大国来说都是支柱型产业之一，涉及国家安全。汽车出海要获得成功的首要条件：基于特定时代背景下的大国关系，必须寻找能够与目的国战略共赢的合作方式。地利：技术创新。持续追求单位能耗降低是汽车产业不变规律，这也是驱动汽车一轮又一轮技术创新的内核。新技术对旧技术的颠覆才会真正改变全球汽车格局。人和：齐心协力。稳住本国市场的基础上，国家出口顶层设计+产业政策支持+企业家开创精神+员工积极向上等四方面形成合力一致加强海外拓展。


　　复盘100余年汽车历史的规律，一个国家的汽车产业出海有4种路径可以选择：


　　类型一：厚积薄发。1）技术维度：遵守最严格的油耗/排放法规，实现世界一流的技术水平。2）组织效率：用精益生产方式成功颠覆了大规模流水线生产方式。3）市场维度：守正出奇。“正”是率先攻克难度系数最大的美国市场，“奇”是后期突破其他新兴市场。


　　类型二：选择比努力更重要。1）技术维度：遵守较严格的油耗/排放法规，实现世界二流的技术水平。2）组织效率：在精益生产方式基础上优化出平台化生产方式。3）市场维度：抓住黑马。


　　类型三：海外并购整合。本国没有严格油耗/排放法规压力，凭借美国国家背书+全球龙头地位，直接通过在海外主流细分市场收购当地二三线品牌进行全球扩张。


　　类型四：追求性价比。缩小版的日本模式。技术-组织-市场看起来类似于日本，但实际每一块均没有做到极致，最终获得全球市场份额远不及日本。


　　中国汽车全球化将形成中国特色模式。中国汽车产业出海历史：韬光养晦阶段。1）扎根于国内市场积累汽车技术。“以市场换技术”战略下中国品牌汽车持续追赶燃油车与外资品牌的竞争差距。“新能源汽车”战略下自主品牌汽车通过“弯道超车”实现对外资品牌的差异化竞争。2）基于燃油车的高性价比+渠道/KD/CKD工厂建设，中国汽车出海获得了0-1的突破，2020年中国汽车出口85万，海外市占率1.5%。中国汽车产业出海未来：厚积薄发阶段。电动智能汽车强产品力+燃油车的高性价比，并驾齐驱将共同驱动中国汽车出海1-N阶段的成功。在这个阶段一批优秀中国汽车品牌带领着中国汽车供应链在全球各大区域实现本地化建厂，或将中国汽车电动化/智能化技术优势+中国供应链成本及稳定性优势+中国管理优势实现全球输出，让全球消费者喜欢上中国汽车品牌，甚至离不开中国汽车品牌。